专题：ATFX外汇专栏投稿开云kaiyun体育

2月11日，ATFX：受隔夜公布的好意思国零卖销售疲软的提振，隔夜小幅回落的黄金价钱在当天亚市再度反弹，安定了每盎司 5000 好意思元以上的涨幅，好意思国12月零卖销售不测握平，显现耗尽动能削弱，为好意思联储降息提供了更多空间。

　　▲ATFX图

　　受地缘政事悠扬、好意思联储零丁性受到质疑以及投资者抛售货币和国债等传统财富的影响，贵金属金价在1月下旬飙升至每盎司5595好意思元以上的历史新高。但投契性买盘的涌入导致涨势过热，金价在上周短短两个往明天内暴跌约13%。

　　现时金价已复原了约一半的失地，本周来往价钱在每盎司5000好意思元驾驭。很多银行以为，由于支握金价高潮的身分仍是存在，这波涨势将会无间。法国巴黎银行预测金价将在年底前达到每盎司6000好意思元，德结实银行和高盛集团也握乐不雅气派。

　　今晚好意思国1月非农公布，瞻望1月非农业绩东说念主数加多至7万（前值5万），空隙率守护在4.4%，平均时薪月率守护在0.3%的和煦增速。天然业绩东说念主数瞻望加快加多，但近期数据显现2026年头，好意思国业绩市集充其量仍处于停滞不前的景况。1月份的裁人筹划是自2009年以来最严重的，而私营企业仅新增了2.2万个责任岗亭，比较之下，客岁同期新增业绩岗亭为14万个。

　　金价在履历暴跌后，已复原近半失地，并得胜站上5000好意思元感情关隘，显现市集信心有所回答。非农数据通过影响市集对好意思联储货币计谋的预期，改换好意思元和国债收益率的走势，最终传导至黄金价钱。

　　要吵嘴农超预期刚劲，劳能源市集仍有韧性，降息预期推迟，好意思元走强的情况下，黄金可能进一步回撤至5000好意思元下方测试4950好意思元近邻的支握。若非农妥当预期，则黄金可能无间呈现和煦的反弹形式或呈现区间震动，并将更多的把稳力麇集到周五的好意思国CPI阐明上。若非农数据疲软，强化经济动能削弱、好意思联储可能提前降息的预期，黄金将取得支握高潮，有望上探并尝试破裂5070-5100好意思元的阻力区间。

　　疲软的非农数据很可能成为黄金开启新一波反弹的“发令枪”。反之，若数据不测刚劲，金价将濒临回调压力，但下方的诸多永久身分也可能适度其下降深度。除降息预期外，地缘政事风险（如好意思伊殷切场面）带来握续的避险需求。同期，以中国央举止代表的寰宇央行握续购金，为金价提供了结构性支握。

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株连裁剪：陈平 开云kaiyun体育